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利率市場化

發布作者:湖南省小額貸款公司協會 發布日期:2014-07-04

    利 率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平。它是由市場供求來決定,包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上,它就是將利率 的決策權交給金融機構,由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平,最終形成以中央銀行基準利率為基礎,以貨幣市場利率為中 介,由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。
    
環境分析
    
外部

⒈ 國際環境因素分析。80年代以來,國際金融市場上利率市場化已成趨勢,美國于1986年3月成功地實現了利率市場化,日本于1994年10月最終成功地實現了利率市場化。
⒉ 加入WTO后的影響分析。中國加入WTO后,在5年后取消外資銀行開展人民幣業務的地域和客戶服務限制,并可以經營銀行零售業務,銀行業的所有業務將徹底放開
⒊ 外匯管理政策的影響分析。推動利率市場化改革,在縮小本外幣利率差額的同時,也會減輕實施外匯管制的政策壓力,使得積極穩妥地放開更多的本外幣溝通的渠道成為可能。
⒋ 國際金融市場的發展趨勢分析。進行利率市場化改革,不但為金融機構擴大規模創造了條件,而且也為以后人民幣資本項目下可兌換創造條件。同時,也為將來金融機構之間通過資本市場工具,以市場為導向進行大規模的并購重組創造了條件。

內部

遇到的問題
⒈ 財政連年赤字,宏觀經濟穩定存在隱患。
⒉ 商業化的銀行體系和金融機構良性競爭的局面尚未形成,金融監管體系尚不夠完善。
⒊ 國有企業經營狀況不佳,預算軟約束尚未消除。
⒋ 受亞洲金融危機的影響,加上自身長期積累下來的體制與結構弊端,前國內市場普遍存在需求不足,政府已將利率調到相當低的水平。

中國政策
這些情況都表明,中國的利率市場化是一個復雜而又敏感的政策,應慎重推行。中國已于1996年放開了同業拆借利率,向市場利率邁出了堅實的第一步。接著又 放開了國債的市場利率,逐步建立起一個良好的貨幣市場與國債市場的利率形成機制,也為政府進行利率調整確定了一個基準利率。這都為利率市場化打下了基礎。 接下來,中國應首先著手調整利率結構,將法定利率由200多種減少到30種左右,并根據經濟運行狀況更為頻繁地調節利率,同時完善貨幣和資本市場,豐富市 場上的交易品種,逐步擴大企業融資中市場利率的比重。當國有銀行商業化進展順利,銀行體系的競爭水平提高和監管機制得到完善時,就可以考慮逐步擴大商業銀 行決定貸款利率的自由權,放開貸款利率。而如果銀行經營狀況良好,國有企業改革也取得進展時,就可以逐步放開存款利率。通過這樣有步驟、漸進地層層推進的 改革,最終實現利率的完全市場化。

積極因素

1、讓金融更好地支持實體
金融機構采取了差異化

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